Rentabilidad real vs nominal: el error de los inversores

¿Alguna vez ha sentido esa emoción? Ve el extracto de su inversión y ¡BUM! Un 14% de rentabilidad Efectiva Anual.

Usted sonríe. Se siente como un genio de las finanzas. Comienza a hacer planes: el viaje, la cuota inicial del apartamento, la remodelación de la cocina. Suena familiar, ¿verdad? Es una sensación increíble ver cómo "la platica" crece. Pero, déjeme hacerle una pregunta un poco incómoda, parce: ¿ese 14% es... real?

No, no estoy dudando de la veracidad de su extracto. Lo que quiero que se cuestione es si ese número, tan brillante y prometedor, realmente refleja cuánto más rico es usted. Aquí, en Fy Invest, como la plataforma líder de crowdfunding de inversión en Colombia, vemos a diario a cientos de inversores entusiastas y disciplinados. Y también vemos el error más común, silencioso y costoso que cometen una y otra vez: confundir la rentabilidad nominal con la rentabilidad real.

Piénselo así: la rentabilidad nominal es el velocímetro de su carro. Le dice que va a 100 km/h. ¡Qué bien! Pero la rentabilidad real es el GPS. Le dice si esos 100 km/h lo están llevando hacia su destino o si, en realidad, está en una caminadora gigante, corriendo a toda velocidad sin avanzar un solo metro. ¿Intrigado? Póngale cuidado, porque entender esta diferencia no es un simple dato curioso de finanzas; es la llave para pasar de simplemente "ahorrar" a construir riqueza de verdad en un país como Colombia.

Desglosando los conceptos: La verdad detrás de los números

Para dejar de cometer este error, primero debemos llamar a las cosas por su nombre y entender qué significa cada término. No se asuste, no necesita ser un economista. Es más sencillo de lo que parece y se lo voy a explicar como si estuviéramos tomándonos un tinto.

Rentabilidad Nominal: La cifra que todos ven

La rentabilidad nominal es el porcentaje de ganancia que obtiene sobre su inversión inicial, sin tener en cuenta ningún otro factor externo. Es el número que los bancos, las fiduciarias y las plataformas de inversión anuncian en grande. Es el titular llamativo.

Ejemplo práctico: Usted invierte $20.000.000 de pesos en un producto financiero. Al cabo de un año, su capital ha crecido a $22.400.000.

• Ganancia: $2.400.000
• Cálculo de rentabilidad nominal: ($2.400.000 / $20.000.000) * 100 = 12% E.A.

Hasta aquí, todo es celebración. Ganó un 12%. ¡Excelente! Pero espere, aún no descorche la champaña. Ahora viene el personaje que le agüa la fiesta a muchos: la inflación.

Inflación: El ladrón silencioso de su bolsillo

La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en un país durante un período de tiempo. En palabras sencillas, es la razón por la que el corrientazo que antes valía $10.000, hoy vale $14.000. Significa que su dinero, cada día que pasa, tiene un menor poder de compra. Pierde valor.

En Colombia, el DANE es el encargado de medirla. Para el cierre del 2023, la inflación anual en Colombia fue del 9.28%. Este no es un número abstracto, es el porcentaje que se "comió" el valor de su dinero en ese año.

"La inflación es un impuesto sin legislación." - Milton Friedman. Esta frase resume perfectamente cómo, sin que nadie le pida permiso, el valor de su dinero disminuye año tras año si no hace algo al respecto.

Rentabilidad Real: Lo que de verdad importa

Ahora sí, llegamos al meollo del asunto. La rentabilidad real es la que le dice cuánto creció su poder adquisitivo. Es la rentabilidad nominal después de restarle el efecto de la inflación. Es la ganancia que le queda en el bolsillo para comprar más cosas que antes, no solo para comprar las mismas cosas a un precio más alto.

La fórmula aproximada es simple:

Rentabilidad Real ≈ Rentabilidad Nominal - Tasa de Inflación

Volvamos a nuestro ejemplo:

• Rentabilidad Nominal: 12%
• Inflación en Colombia (Ej. 2023): 9.28%
• Cálculo de rentabilidad real: 12% - 9.28% = 2.72%

¿Ve la diferencia? Su espectacular 12% se transformó en un modesto 2.72%. No perdió dinero, lo cual es bueno. Pero la ganancia real, la que le permite aumentar su calidad de vida, fue mucho menor de lo que el titular le hizo creer. Usted no se hizo un 12% más rico. Se hizo un 2.72% más rico. Y este, mi amigo inversor, es el panorama real de la mayoría de los productos de inversión tradicionales en Colombia.

El alto costo de ignorar la inflación: ¿Por qué esto debería quitarle el sueño?

"Bueno, pero igual gané algo, ¿no?" es lo que muchos se dicen para consolarse. Y aunque es técnicamente cierto, esta mentalidad es peligrosa a largo plazo. Ignorar la rentabilidad real tiene consecuencias devastadoras para su futuro financiero.

El espejismo del CDT y las cuentas de ahorro

Piense en los Certificados de Depósito a Término (CDT), el refugio por excelencia del inversor conservador colombiano. En épocas de tasas altas, pueden ofrecer un 10% o 11% E.A. Con una inflación del 9.28%, ¿cuánto está ganando realmente? Apenas un 1% o 2%. Y en años donde las tasas de los CDT bajan al 5% y la inflación se mantiene alta, usted está, de hecho, perdiendo poder adquisitivo. Su dinero en el banco vale menos cada día que pasa, incluso si ve que los números en su extracto aumentan.

Dejar el dinero en una cuenta de ahorros que rinde un 0.5% o 1% anual es, financieramente hablando, un suicidio lento. Es como poner su plata en una máquina de hacer hielo que se derrite más rápido de lo que se congela.

Sus metas financieras se alejan cada vez más

Si usted está ahorrando para la universidad de sus hijos en 15 años, o para su retiro en 20, y su portafolio de inversión apenas le gana a la inflación por uno o dos puntos porcentuales, le tengo malas noticias: probablemente no va a llegar a la meta. El costo de la educación y el costo de vida aumentan con la inflación (o a veces más). Si su dinero no crece a un ritmo REALMENTE superior, la meta se alejará de usted a la misma velocidad con la que intenta alcanzarla.

Es un juego que no puede ganar si sigue las reglas antiguas. El objetivo no es solo "no perder", el objetivo es ganarle contundentemente a la inflación. Su rentabilidad real debe ser positiva y significativa para que su patrimonio crezca de verdad.

Estrategias para construir un portafolio a prueba de inflación en Colombia

Ok, ya entendió el problema. Se siente un poco abrumado, quizás hasta molesto con su banco. Tranquilo, es una reacción normal. La buena noticia es que ahora que conoce las reglas del juego, puede empezar a jugar para ganar. Aquí le doy estrategias concretas para proteger y aumentar su rentabilidad real.

1. Exija más a sus inversiones

El primer paso es un cambio de mentalidad. Deje de conformarse con rentabilidades nominales que apenas coquetean con la inflación. A partir de hoy, su nuevo punto de referencia es: Tasa de Inflación + X%. Ese "X" es su ganancia real y es lo que debe buscar maximizar según su perfil de riesgo.

Si la inflación es del 9%, una inversión que le ofrece el 10% es apenas un empate técnico. Debe apuntar a inversiones que, de manera realista y bien fundamentada, tengan el potencial de ofrecer 15%, 18% o más de rentabilidad nominal para que, después de la inflación, le quede una ganancia real sustancial.

2. Explore activos que sirven como cobertura natural

Históricamente, ciertos activos se comportan mejor que otros en entornos inflacionarios. El más conocido es el sector inmobiliario. ¿Por qué?

1. Valorización de los activos: El valor de los ladrillos, el cemento y la tierra tiende a aumentar con la inflación. El costo de construir una propiedad nueva sube, lo que hace que las propiedades existentes se valoricen.
2. Aumento de los cánones de arrendamiento: Los contratos de arriendo en Colombia, tanto de vivienda como comerciales, suelen estar indexados al IPC (Índice de Precios al Consumidor). Esto significa que sus ingresos por rentas aumentan automáticamente con la inflación, protegiendo su flujo de caja.

El problema es que comprar un apartamento o un local comercial requiere un capital enorme, inaccesible para la mayoría. Es aquí donde modelos como el crowdfunding de inversión han revolucionado el panorama. En plataformas como Fy Invest, usted puede invertir en una porción de grandes proyectos inmobiliarios (como desarrollos de vivienda o renta turística) desde montos mucho más accesibles. Esto le permite acceder a las ventajas del sector inmobiliario como protección contra la inflación, con proyectos que buscan rentabilidades nominales objetivo muy por encima de los promedios del mercado tradicional.

3. Diversifique con inteligencia

No ponga todos los huevos en la misma canasta, pero tampoco los disperse sin sentido. Una diversificación inteligente para un inversor colombiano que busca rentabilidad real podría verse así:

• Una base líquida y segura: Sí, puede tener una parte en un CDT o un fondo de inversión conservador, pero entienda que esta es la parte de su portafolio que lucha por no perder valor, no la que le generará riqueza.
• El motor de crecimiento: Aquí es donde debe buscar activamente esas rentabilidades superiores. Esto puede incluir acciones de la bolsa, fondos de mayor riesgo y, por supuesto, inversiones alternativas.
• Inversiones alternativas: El crowdfunding inmobiliario, como el que ofrecemos en Fy Invest, encaja perfectamente en esta categoría. Le da exposición a un activo real, con un potencial de retorno atractivo y descorrelacionado en parte del vaivén diario de los mercados bursátiles. Invertir en la economía real a través de proyectos tangibles es una de las estrategias más sólidas para construir patrimonio a largo plazo.

4. Mida, compare y actúe

Adopte el hábito de calcular su rentabilidad real trimestral o semestralmente. No se limite a mirar el número que le envía la entidad financiera. Busque el dato de inflación del DANE y haga la resta. ¿Su portafolio está superando la inflación por un margen saludable? Si la respuesta es no, es hora de hacer ajustes. Venda esa inversión que no rinde y reubique ese capital en una oportunidad con mayor potencial.

Ser un inversor exitoso en Colombia no se trata de tener una bola de cristal. Se trata de entender las fuerzas económicas que afectan su dinero y tomar decisiones informadas. Dejar de obsesionarse con la cifra nominal y empezar a enfocarse en la rentabilidad real es, sin duda, el cambio más importante y rentable que puede hacer en su vida financiera. Su "yo" del futuro, disfrutando de un mayor poder adquisitivo, se lo agradecerá.